Trabajo como economista y me llama fuertemente la atención la recurrencia de artículos en los que se comenta la burbuja que hay en el tema de las criptodivisas. Es curioso que la misma prensa que escribe dichos párrafos obvie la que en mi opinión es la madre de todas las burbujas. A continuación mostraré gráficamente algunos de las burbujas que se están generando en la sociedad actual:
a) Bancos Centrales comprando acciones y bonos sin parar: el balance del Banco Central Suizo es un 120% sobre el PIB. El Banco Central Japonés y el Europeo no se quedan atrás con un 40% y 94% respectivamente.
Fuente: Real Vision, Bloomberg.
Algo preocupante puede ser que el Banco Central de Japón sea uno de los 5 accionistas mayoritarios de 81 de las empresas que cotizan en el Nikkei y que el 60% de los ETFs de Bolsa Japonesa estén en posesión de dicho Banco Central:
Que el Banco Central Suizo haya incrementado su exposición a las bolsas del 11% al 20% tampoco creo que sea normal con el nivel de valoración en el que están cotizando las Bolsas.
b) En términos del ratio Precio/Ventas la bolsa americana (índice S&P500) está cotizando en los niveles más caros de los últimos 18 años, sólo superado dicho ratio en la mega burbuja de las punto-com de finales de la década de los 90. Parece ser que las compras de los Bancos Centrales están haciendo que el público inversor omita algunos de los problemas de la economía americana (sector retail, inmobiliario, autos…).
Fuente: Bloomberg
c) Burbuja también en activos de renta fija de mayor riesgo: la política de tipos ultra bajos en el que llevan inmersos los Bancos Centrales en los últimos años está haciendo que haya un volumen extraordinario en los activos más arriesgados dentro del universo de renta fija. Veremos a ver si algunos de los inversores conservadores que están comprando estos productos tienen la capacidad de aguantar pérdidas en el caso de que haya fuertes caídas en dichos activos…
d) La burbuja inmobiliaria que se está fraguando en muchas economías es considerable. Soy español y les puedo asegurar que esta historia me suena bastante…
Comparto parte de la burbuja en muchas de las altcoins y me preocupa la fuerte correlación que hay entre ellas tanto en momentos de pánico alcista como bajista. También me preocupa la burbuja en el mundo de las ICOs y me recuerda en parte a la década de los 90 cuando muchos inversores estaban pendientes de la salida a bolsa de cualquier empresa tecnológica para invertir en la respectiva OPV. Pero lo que no podemos obviar es que si bien algunas de estas ICOs valdrán cero en un futuro próximo, otras serán las Facebook, Amazon o Netflix del futuro.
La incertidumbre radica en cuál será la criptodivisa que acabará triunfando en el futuro (bitcoin, ethereum…) pero lo que no me cabe ninguna duda es que blockchain generará en la sociedad actual un cambio semejante (o quizás mayor) a la introducción de internet en la década de los 90. Y lo que es evidente es que hay que estar preparados para el impacto de ese posible tsunami en algunas industrias o nichos de mercado.
Esto en algún momento va a petar, no es ni medio normal la liquidez que se ha inyectado al sistema monetario para intentar salir de la crisis y subir la inflación. Además los activos hiperinflados como son las nuevas .com, todo saltará por los aires en el momento que dejen de inyectar liquidez. Los datos en USA no llegan a ser del todo buenos y encima en Europa hay miedo a retirar los estímulos porque saben que si lo hacen puede desencadenarse una nueva crisis. Esto claramente, a mí juicio, no va a acabar nada bien.
Totalmente de acuerdo @malonmar, si bien no hay que luchar contra los Bancos Centrales (don't fight the FED) y estar corto de mercado, hay que estar preparado para ser de los primeros en saltar cuando se hunda el Titanic porque la deuda a nivel global está fuera de control. La valoración de las FANGs y algún que otro Tesla es difícil de justificar y son encima estas empresas las que están tirando del mercado...
Asi es, las mayores burbujas estan en muchos de los activos tradicionales. El otro dia hablabamos de las FANG y de su incapacidad para generar lo que el mercado espera de ellas, en mi opinion.
Habrá que esperar a que se apague la música para salir pitando, por el momento tener oro y plata en cartera así como BTC y ETH para aguantar el chaparrón ;-)
Todo esta burbuja se debe a la política monetaria laxa por parte de los bancos centrales; llama la atención que esto no ha creado inflación, salvo en algunos casos puntuales como Venezuela.
Hace varias semanas escribí, en esta plataforma un artículo donde comparaba la semejanza que hay con las actuales ICO-s con las IPO-s del período dot-com. La semejanza va aún mas allá. Es cierto que las criptomonedas tienen el potencial de revolucionar las finanzas y la sociedad actual, también existía esa expectativa con el internet en los años 90.
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Internet fue una revolución pero no todos los proyectos triunfaron. Algunos fueron un éxito (Amazon, Facebook) pero muchos otros se fueron a cero, que se lo pregunten a los accionistas de Terra (la filial tecnológica de Telefónica que acabó en cero patatero). El problema es que hay muchos inversores que son ICO adictos y se creen que van a ganar miles por ciento en muchos proyectos, hay que ser muy selectivos ya que los miles por ciento van a ser pocos...
¡Completamente de acuerdo !
Gracias por el upvote.
Mucha razón tienes en el post @ayusor! Que sepamos acertar con las criptos que triunfarán!
Gracias @vitirio123 , lo que tengo claro es que Steem va a ser una de las triunfadoras ;-)
No hay más ciego que el que no quiere ver y hay mucha gente que pasará de odiar las crypto y el mundo blockchain en general, a adorarlo cuando todo en las "finanzas tradicionales" empiece a sangrar (1 o 2 años).
Cuando la sangre cambie al otro bando, renegarán de las "monedas y tencologías inventadas" pero quedarán activos fuertes como tu dices, o activos semilla que se convertirán en esos Amazon y Facebook del futuro, como pasó con napster y que transforman una sociedad.
Para muestra un botón: Puedes comprar, informarte, ver, entretenerte, alquilar, investigar... todo sin salirte del "mundo Amazon".
Muy buen post.
Very nice images, I likes
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En realidad el objeto del sensacionalismo solo tiene que ver con infunir el temor frecuente y alejarnos de la autonomía, es mas sencillo que ignoremos y que sigamos pensando que todo lo que mueve este mundo es la noticia, como si no fuese manipulada, buen articulo ... lastima lo leí tarde para votar