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기준점

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(2) 지갑연령분포

비트코인 역시 투자자산의 하나로 극심한 가격변동의 이면에 물량을 매집/홀딩/처분하는 과정을 거친다고 할 때, 블록체인 특성상 이동경로와 금액 등, 유저 Wallet 지갑정보가 일정부분 공개됩니다.

이는 UTXO(Unspent Transaction Output, 미사용 거래 출력값), 지갑금액 이동으로 새로운 잔고 발생시 신규 자금이 지갑내 얼마동안 머물렀는지에 대한 정보를 제공하게 됩니다.

따라서, 전체 비트코인 지갑들의 정보 집계시에는 개별 지갑별로 자금이 얼마나 머물렀고 그 연령의 지갑이 전체 비트코인 물량 중 몇 퍼센트나 차지하고 있는지 산출됩니다.(상세설명-이전글 참조)

이로 인해, 대량의 비트코인을 매도하기 위하여 이동이 발생하는 경우, 언제쯤 들어온 자금인지(얼마나 묵혔는지에 대한) 추정이 가능해집니다.

Unchained Capital은 비트코인 총연령분포 데이터를 집계/시각화고 있으며, 동일 자료를 Woobull.com에서도 소개하고 있습니다.

_{출처:Woobull.com}

짙은 노란색이 비트코인 가격흐름이며, 색색의 선들은 각각 전체 비트코인 물량 중 차지하는 비중입니다.

이중 가장 위의 푸른색선은 5년내 이동 경력이 있는 자금의 비중(78%)이며, 반대로 이는 약 22%가 5년동안 이동한번 없이 머물고 있다는 의미이기에, 일부에서는 소실된 양의 추정으로 사용되기도 합니다.

한편, 비트코인 지갑의 나이가 각각 3개월/1년 정도된, 신규자금의 변동은 단기적/중기적으로 비트코인 가격흐름과 상관관계가 높았습니다.

_{출처:Woobull.com}

즉, 단기 가격변동은 약 3개월내(붉은색)에 들어와 움직이는 자금이 만들어 내고 있으며, 중기적 흐름은 약 1년 정도(갈색) 전에 들어온 자금의 비중이 전체 비트코인 중 60%,

소실량 감안시, 실유통량 중 60/80 = 약 75%가 1년내 손바뀜이 있었을 때, 고점 형성과 함께 물량을 넘기면서, 파도/산의 형태변동을 만들었습니다.

사실, 동 통계자료는 물량을 사고/팔려면 자금이 이동해야한다는 원리를 블록체인에 대입하여 시계열적/연령별로 단순 시각화한 것입니다.

다만, 가격변동의 고점/저점 부근에서 특징적으로 자금의 이동과 지갑연령의 분포가 지속적으로 연관되어 움직였다는 점에서 의의가 있으며, 블록체인만의 투명성이 투자에 결부될 수 있는 부분도 있다 판단됩니다.

현시점에서 1년전에 들어온 자금의 비중(갈색)은 올해 가격 출렁임에도 불구하고 완만한 상승세를 유지하고 있으며, 전체내 비중도 45%에 불과하여,

큰 파동의 흐름을 만들어낸 집단의 자금은 빠져나간 흔적이 없고, 3개월 자금(붉은색)의 진입/이탈로 만들어진 단기가격하락에도, 중장기적 포지션은 롱으로 보는 근거가 되기도 합니다.

허나, 모든 통계자료와 데이터들이 그러하듯, 과거의 패턴이 반드시 앞으로도 적용된다는 보장이 없기에 활용에 주의가 필요할 것입니다.

그럼에도, 1일/7일/30일/1년/2년/3년/5년 등 지갑연령분포를 가격흐름과 연계하여 살펴보는 것은,

순수하게 홀더의 이탈/진입 여부를 확인가능한 데이터로 살펴보려는 시도라는 점에서 고유의 활용도가 있지 않을까합니다.

모두들 편안한 밤 되세요~!

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# [덕후의 투자, The Investment of Dukhoo]