Il caos sui mercati e la sequenza dei rendimenti

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VERSIONE ITALIANA 🇮🇹

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Introduzione

è da qualche tempo che i mercati finanziari (e non solo) ci stanno regalando forti emozioni, i proncipali indici globali sono in rosso da parecchie settimane grazie alle mosse del nuovo presidente degli Stati Uniti.
Se aprendo il vostro portafoglio vi sentite come quando da bambino vi è caduto il gelato a terra, questo post vi aiuterà a riflettere un attimo sul fatto che, per alcuni di voi, potrebbe invece eseere una buona notizia grazie alla teoria della “sequenza dei rendimenti”.

Non sto affermando che sia bello perndere soldi, ma solo che, in un contesto di investimento ben diversificato e stritturato, e con un arco temporale ben adeguato alle nostre prospettive di vita, possiamo stare tranquilli e approfittare di questo calo repentino.

Cos’è la sequenza dei rendimenti?

Nell’arco di vita del nostro investimento, il nostro capitale totale (controvalore del portafoglio) credce o cala in base all’andamento del mercato, è fisilogico.. e se non fosse cosi non avrebbe senso investire.
Nel lungo termine sappiamo che un portafoglio diversificato ha molte probabilità di vedere un aumento del capitale, ma dibbobbiamo anche sapere che, grazie alla “sequenza dei rendimenti” l’ordine con cui si manifestano peedife e guadagni nell’arco di vita del nostro investimento è molto importante.
La sequenza dei rendimenti, o “rischio di sequenza” ci ricorda che quando investiamo, è meglio subire grandi perdite inizialmente che nei periodi successivi, piu le perdite si manifestano verso la fine del nostro investimento piú esse possono essere gravose.

All’inizio del nostro investimento infatti, siamo
In quella fase che viene chiamata “accumulazione”. In questa fase un abbassamento del valore dei nostri strumenti finanziari puó essee positivo perchè:

• il nostro capitale è ancora basso, quindi in peecentuale una perdita è minore;
• un prezzo più basso delle quote ci aiuta ad acquisstarne di piu a parità di somma investita.

Piu ci avvicinaimo alla fine dell’investiment e a quella fase chiamata “reirement” piu una perdita di valore del capitale è impattante e pericolosa.

Facciamo un esempio:

• Supponiamo di investire 10.000 euro
• Se il primo anno subiamo un -20%, scendiamo a 8.000 euro. Ma se poi il mercato si riprende con un +15% annuo, il nostro capitale ha il tempo di crescere e, dopvent’anni, sarà comunque aumentato di molto.
• Se invece partiamo con anni di forti guadagni e poi subiamo un -20% alla fine del periodo, il colpo sarà molto più pesante, perché quel -20% si applicherà su un capitale molto più grande.

Perché oggi potrebbe essere un’ottima occasione per chi ha appena iniziato?

Se hai iniziato a investire i tuoi risparmi da poco e vedi il tuo portafoglio in rosso o vuoi iniziare a breve e sei scoraggiato da ció che sta accadendo, posso dirti che questa è una delle sotuazioni migliori per un investitore di lungo periodo.
Gli acquisti si possono fare a prezzi piú ragionevoli, nel lungo periodo è molto probabile che i mercati si riprendano e superino di gran lunga i vecchi valori massimi.

Prova a immaginare se avessi iniziato a investire nell’anno 2008, nel pieno di una crisi finanziaria è spostato mesi forse anche qualche anno prima di vedere i primi risultati. Dopo 10 anni ti saresti ritrovato con dei rendimenti enormi. Il segreto sei tuoi investimenti sono correttamente diversificati, è rimanere investiti.

Vi posso sicuramente garantire, che se la vostra strategia è corretta, questa escalation di Trump, ed il conseguente crollo dei mercati, non deve essere motivo di disperazione.

Conclusione
E voi come vi state comportando davanti a questi crolli? Fatemelo sapere nei commenti! Ci vediamo al prossimo post.

L'account @balaenoptera è beneficiario del 5% dei ricavi di questo post per supportare la comunità italiana #oliodibalena

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ENGLISH VERSION 🇬🇧

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Introduction

For some time now, financial markets (and beyond) have been giving us strong emotions, with major global indices in the red for several weeks due to the moves of the new President of the United States.
If opening your portfolio makes you feel like a child watching their ice cream fall to the ground, this post will help you reflect for a moment on the fact that, for some of you, this could actually be good news—thanks to the sequence of returns theory.

I’m not saying that losing money is fun, but in a well-diversified and structured investment strategy, with a time horizon suited to our life prospects, we can remain calm and take advantage of this sudden downturn.

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What is the sequence of returns?

Over the life of our investment, our total capital (portfolio value) grows or shrinks depending on market performance—it’s natural. If that weren’t the case, investing wouldn’t make sense.
In the long term, we know that a diversified portfolio has a high probability of increasing in value. However, we must also understand that the sequence of returns—the order in which losses and gains occur throughout our investment’s life—plays a crucial role.

The sequence of returns, or sequence risk, reminds us that when investing, it is better to experience heavy losses at the beginning rather than later. The closer losses occur to the end of our investment period, the more damaging they can be.

At the start of our investment journey, we are in what is called the accumulation phase. In this phase, a drop in the value of our financial assets can actually be beneficial because:
• Our capital is still small, so a loss in percentage terms has a lower impact
• Lower prices allow us to buy more shares with the same amount of invested money

As we approach the end of our investment period, entering the retirement phase, a loss in capital value becomes much more impactful and dangerous.

Let’s look at an example:
• Suppose we invest €10,000
• If we experience a -20% return in the first year, our capital drops to €8,000. But if the market then recovers with a +15% annual return, our capital has time to grow, and after twenty years, it will have increased significantly.
• If, on the other hand, we start with years of strong gains but then face a -20% drop at the end of the period, the impact is far greater because that -20% applies to a much larger capital.

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Why is today a great opportunity for new investors?

If you have recently started investing and see your portfolio in the red, or if you’re thinking of starting soon but feel discouraged by current market conditions, I can tell you this: this is one of the best situations for a long-term investor.
You can buy at lower prices, and in the long run, markets are highly likely to recover and far surpass previous highs.

Imagine if you had started investing in 2008, right in the middle of a financial crisis. You might have spent months or even years before seeing significant results. But after ten years, your returns would have been enormous. The key, as long as your investments are properly diversified, is to stay invested.

I can assure you that if your strategy is sound, this escalation by Trump and the resulting market downturn should not be a reason for despair.

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Conclusion

How are you handling these market drops? Let me know in the comments! See you in the next post.

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