H-Rating - Ersteinstufung für die USA erfolgt mit BBB-

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H-Rating startet das Coverage der Vereinigten Staaten von Amerika mit der Einstufung BBB- und somit als Investment Grade der niedrigsten Kategorie und sieht ein erhötes Risiko für Zahlungsausfälle in den USA bei einem wirtschaftlichen Abschwung. Die Klasseneinstufung lautet daher:

USA mit BBB-

H-Rating behält sich vor, die Einschätzung für die USA herabzustufen, wenn die US-Regierung weiterhin ihre Ausgaben für Krieg und Militär in die Höhe schraubt und ihre militärischen Agressionen im Ausland - hier insbesondere in der Ukraine gegen Russland - weiter fortsetzt. Der Zinsanstieg in den USA signalisiert zunehmende Ausfallrisiken an die Marktteilnehmer. Die Vereinigten Staaten von Amerika können zwar noch ihren Zahlungsverpflichtungen nachkommen, dies aber nur solange die Dollarbindung an Erdöl noch existiert und das Imperium im Stande ist die enormen Verteidigungsausgaben zu stemmen. Der Stellvertreterkrieg spiegelt dabei nach Auffassung von H-Rating den verzweifelten Versuch der USA wieder, durch einen Krieg in Europa große Investorenadressen im US-Dollar zu halten mit dem Ziel eine längst überfällige Kapitalflucht aus dem realwirtschaftlich überbewerteten US-Dollar zu verhindern.

Da der US-Dollar ein extremes Handelsbilanzdefzit von jährlich rund 1 Billion USD inzwischen aufweist, erwachsen aus der damit verbundenen Verschuldung im Ausland erhebliche Risiken für den Greenback der Amerikaner. Ohne die Kriegskarte in der Ukraine wäre bereits eine signifikante Abnahme der Kaufkraft der US-Valuta wahrscheinlich. Die politische Führung des Landes ist schwach und wird von einem hochgradig dementen Präsidenten geleitet. Wohlwollend wird von H-Rating dieses noch als befriedigendes Management betrachtet, wenn gleich hier mit Blick auf die damit entstehenden politischen Risiken durch ein vorzeitiges Ableben von Joe Biden die USA und deren Staatsfinanzen in schweres Fahrwasser geraten können, welche zu weiter steigenden Zinsen und abnehmender Bonität führen dürften.

Die Pläne der BRICS Staaten ein eigenes Zahlungs- und Währungssystem zu errichten, gefährden dabei die Vormachtstellung des US-Dollar im weltweiten Gefüge eines komplexen Wirtschaftssystems, dass jahrzehntelang von einer US-Dollardominanz begleitet wurde. Auch das Bankensystem in den USA hat erheblichen Abschreibungsbedarf. Die Federal Reserve Bank (FED) sitzt zudem auf rund 1 Billion USD an Verlusten seit dem Anstieg der Zinsen. Mehr als 1 Billion USD sind jährlich seitens der USA inzwischen allein an Zinszahlungen zu stemmen.

Der durch die aufstrebenden BRICS-Staaten geplante Währungsverbund stellt zudem die Vormachtstellung des US-Dollar als Reservewährung langfristig in Frage und dürfte für die USA den Zugang zu kapitalstarken Adressen im Ausland erschweren. Vor diesem Hintergrund sieht H-Rating - im Gegensatz zu vielen anderen offiziellen Ratingagenturen - durchaus zunehmende Risiken für die Bonität von US-Staats- und Unternehmensanleihen. Eine Herabstufung von investmentgrade auf speculative Grade wird bei einer weiteren Eintrübung des Zinsumfeldes und der wirtschaftlichen Entwicklung wie auch der Fortsetzung von illegalen Kriegen in aller Welt als Risikofaktor bei zugleich schwacher Staatsführung für die Bonität der USA betrachtet.

Sollte die USA weiterhin Protektionismus und Krieg als Mittel zum Zweck zur Stützung der eigenen Landeswährung betrachten, so ist damit zu rechnen, dass die erforderlichen Produktivitätsverbesserungen in den USA ausbleiben und somit sich bei zugleich extremen Handelsbilanzdefizit die Ausfallrisiken für die US-Valuta in Zukunft erhöhen.

Mit der Einstufung BBB- wird den USA somit ein steigendes Risiko für eine Verschlechterung der Zahlungsfähigkeit attestiert.. Eine weitere Abstufung auf speculative Grade ist derzeit wahrscheinlicher als eine Anhebung der Bonität der vereinigten Staaten von Amerika.

Da der US-Dollar im internationalen Kontext als Weltleitwährung immer stärker von alternativen Währungen, wie jenen der BRICS-Staaten, im Wettbewerb steht ist bei zugleich extremer Staatsverschuldung nicht mehr sichergestellt, ob die USA langfristige Kredite noch bedienen werden können, insbesondere wenn der US-Dollar die Bindung an das Erdöl verlieren sollte.

Eine Übersicht über die Einteilung der Bonität bei @rating auf der Hive Blockchain ist in der folgenden Tabelle dargestellt:

_{Hinweis auf mögliche Interessenkonflikte:}

_{Der Autor dieses Beitrages ist in dem besprochenen Basiswert möglicherweise short oder long positioniert. Es besteht daher die Möglichkeit eines Interessenkonfliktes. Es kann sein, dass der Autor dieses Beitrages je nach Marktentwicklung auch in Zukunft zu gegebener Zeit sich long oder short positioniert, sofern er dem Markt nicht komplett fern bleibt. Des weiteren könnte ein indirekter Interessenkonflikt sehr wohl bestehen, da der Autor in Minen und Rohstoffwerte und Biotechwerte im Bereich Pandemie investiert ist und den Index vorwiegend im Silberstandard inzwischen betrachtet oder nahe stehende Personen in Aktien oder anderen betreffenden Werten investiert sind.}

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