pHBD-USDC Farm auf Polycub

Heute morgen habe ich ein paar meiner Stablecoins verschoben, nämlich UST von Anchor (Terra), in die pHBD - USDC Farm auf Polycub/Sushi (Polygon). pHBD ist eine wrapped Version von HBD auf Polygon, die von dem Leofinance Team erschaffen wurde. Eine genau Beschreibung zu den Mechaniken dahinter findet sich hier.

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Von UST zu pHBD-USDC

Die APY auf Anchor für UST beträgt Stand heute (05.05.2022) 17,98%. Diese wird im Juni aber voraussichtlich stark fallen, im Moment ist die Prognose für den neuen Wert ~16,5%. Also -1,5% im Vergleich zum Mai, das ist die höchstmögliche monatliche Senkung. Es ist zu erwarten, dass die APY in den kommenden Monaten weiter sinkt.

Angesichts dieser Entwicklung und dem Release der neuen pHBD-USDC Farm auf Polycub, halte ich es für sinnvoll, ein paar mehr Stables in pHBD und USDC zu halten, anstelle von UST. Zwar ist HBD lange nicht so stabil wie UST, aber stabil genug, jedenfalls für meine Anforderungen. Auch darf nicht vergessen werden, dass UST ebenfalls ein algorithmischer Stable Coin ist und somit die Gefahr eines Crashes besteht (selbst wenn diese sinkt, da UST auch mit anderen Cryptos unterstützt wird).

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pHBD-USDC Farm APR

Die Farm APR beträgt momentan 34,44%. Mit einem täglichen Compounding steigt das auf eine APY von 40,7%. Wichtig zu beachten ist, dass diese APR vollständig aus den pCUB Rewards stammt. Diese können erst 30 Tage nachdem sie "geerntet" wurden, vollständig ausgezahlt werden. Wenn man eine frühere Auszahlung vornehmen möchte, muss eine Strafe von 50% gezahlt werden.

Die durch den Liquidity Pool generierten Fees schwanken zurzeit stark. Vor ein paar Tagen war das Trading Volumen so hoch, dass eine zusätzliche APR von 20% generiert werden würde, wäre das Volumen immer so hoch. Das ist aber ein absoluter Ausnahmewert gewesen. Das durchschnittliche Volumen ist sehr schwierig zu schätzen. Khal geht etwa von einer 7% APR durch die Trading Fees aus.

In jedem Fall ist der generierte Return höher als die 20% APR, die man durch das Halten von HBD in den Savings erhält. Der einzige Mehraufwand, den man hat, ist das Harvesten der Tokens und eben die 30-tägige Wartezeit nach dem Harvesten. Zusätzliches Risiko hat man meiner Meinung nach nicht, denn USDC ist eine der sicheren Stablecoins.

Natürlich kann der Wert von pCUB fallen und damit auch die APR, aber das ist dann kein Risiko, wenn man die erfarmten pCUB regelmäßig verkauft. Generell würde ich schon davon ausgehen, dass die APR in den nächsten Wochen und Monaten weiter sinken wird, einerseits durch mehr Liquidität in der Farm und andererseits durch einen niedrigeren pCUB Preis. Aber in der Zwischenzeit kann man den Return mitnehmen.

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Wie bekommt man pHBD?

Das Wrappen von HBD in pHBD funktioniert sehr einfach. Dafür geht man auf die Bridge Seite von Leofinance: https://wleo.io/hbd/, gibt seine Polygon Adresse und die Menge an HBD ein und bestätigt die Transaktion mit Keychain.
Das Unwrappen ist ähnlich einfach und kann auf der selben Seite getan werden.

Alternativ kann man auch auf Sushiswap USDC nutzen, um damit pHBD direkt zu kaufen. Hier ist der direkte Link zu dem Trading Paar.

Liquidität kann hier hinzugefügt werden.

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Als kleiner Ausblich ist interessant, dass das Leofinance Team plant, demnächst wrapped Versionen von SPS und HIVE herauszubringen und ebenfalls Farmen für diese einzuführen. Diese beiden Farmen werden zwar sehr risikoreich sein, alleine durch die Beteiligung von pCUB, sind aber insgesamt etwas, das man im Auge behalten sollte.