随笔 180725 【币圈】

近半年以来，越来越多的国家加入到对比特币和ICO监管和打击的队伍中来，出乎意料的是比特币却一路狂涨，从年初的1000多涨到当前5800多美元，受到越来越多投资人士的青睐。据CNBC报道，目前已有124家对冲基金专门盯住比特币和数字货币。金融研究公司Autonomous Next向CNBC提供了这一组数据，并表示目前这些投资数字货币的基金总资产已达到23亿美元之多。我最近听到这么一种说法，如果说股票是股民盛宴的话，那么虚拟货币投资就应该是一场全民（全球人民）盛宴。可见虚拟货币在全世界的巨大影响力，而关注的人越多，代币的影响力越大，愿意献身炒币，在炒币赌局中一试运气的人就会越多。每一场区块链项目的Meet up和路演，带给韭菜们的刺激，远不如那些即将ICO或者已经进行过代币发行的项目。在区块链社群的评论下，表现最激动、最疯狂的，十有八九都是炒币者。然而，所有的炒币者都没有清醒的认识到，作为普通玩家想通过一般代币的涨幅获益并达到财务自由的概率其实小到让人难以想象，而赚大钱的概率更是接近于零。

讲到这里我并不是想批判ICO和代币。想引用一个基于股市的观点来讲述代币的游戏规则：就是有一些人觉得（看过一些人士的分析文）项目的ICO或者代币发行方在某种意义上，其实和庄家（甚至有的交易所本身就是庄家）甚至是资产交易所之间有一些不成文的默契，即故意通过掌控内部消息和超强的经济实力来掌控代币的涨跌幅，以减少多数参与炒币的人猜中涨跌幅的可能性。类似这样的观点给大量的炒币者和围观者，在情绪上，造成了负面影响，几乎每一次代币大跌之后，黑箱操作、不公平竞争导致庄家大赚的质疑声便不绝于耳。然而，我却认为，对于庄家存在这样的认知，其实是有点过于小瞧他们的实力和才华了。首先，以上述方式操纵涨幅，对于当前的币圈来讲实在太过低级了，就好比怀疑博尔特和一群小学生比短跑是否服用兴奋剂一样。更关键的问题是，操纵涨跌幅这种明显破坏游戏规则的方式，其实根本不符合币圈大佬们的利益。

我们要明白，庄家们主要依靠的其实是数学模型、游戏规则和不对等的信息获取权（imbalanced information），也就是利用比普通代币投资者更优的推断策略和更强的信息获取能力，就足够让币圈的庄家实现在任何一场ICO发行中100%获得稳定收益。然后，利用对游戏规则的精心设计，激发人性中的贪婪，诱导韭菜们错误判断自己的收益率。绝大多数应用在币圈中的数学模型，能够成立的基础，需要有足够数量的玩家和足够规模的资金，因此对于任何一方庄家或者交易所来讲，吸引并保持足够的韭菜和资金，要比操控某一代币的涨幅，收益要大得多。所以像刻意操纵新币涨幅这种很可能会造成韭菜大量流失的策略，对于庄家来说是错误的。李笑来录音泄漏事件中，李笑来自己的言论恰恰就证明了这一点。极力维护币圈或代币涨幅的基本公正，才是符合他们根本利益和最佳预期（Best Interest）的。我并不是说代币的涨幅一定不会被操控，而操控个别上市新币和其他币的涨幅的更有可能是参与ICO的发行方和背后势力。

然而，维护表面的公正，并不真的会增加币圈投资的正义性，其实任何一场新币的发行，包括很多中短期的金融炒作，都存在大量一般人难以察觉的欺骗性，其实通过简单的逻辑，我们就可以从根本上论证这种欺骗性存在是必然的。刚才说过庄家为短期金融炒作设计的数学模型，会让庄家在使用特定策略的时候持续斩获收益。我们要知道，「任何一个不能流入实体经济的金融炒作，其本身不会创造任何额外的经济价值，实质上只不过是资金从一部分人流向另一部分人，同时资金的总量不变。于是可以肯定，如果有人一定要赚钱，那么就必须让其他人输钱。」因此，庄家通常作为一个超级玩家，想要在其他代币项目中获得稳步收益的唯一方式，只能从规则、策略和信息获取权这三方面入手，设置一套完整的骗局。当庄家赢走代币ICO之后的大部分资金之后，剩余给其他韭菜们的资金总量就自然会大幅减少了。无论剩余的普通代币投资者使用什么样的策略，都不可能改变能获取的资金总量，在不断减少的事实。

依据前面的认识，任何一个骗局，玩家越多，资金规模越庞大，其实对庄家越有利，反之，玩家越少，对局数量越少，资金规模约小，对普通玩家就越有利。因此，对于普通玩家来说，因为和庄家在策略和信息上的差距悬殊，破解这种骗局的最佳策略其实是完全不参与，当绝大多数普通玩家都能理性选择退出的时候，一切代币和金融行业里的骗局都会不攻自破。那么庄家又是如何让大量玩家心甘情愿进入圈套的呢？通过李笑来录音泄漏事件中我们可以得知：为此庄家精心的设计了游戏规则，通常要在抽取大部分盘内资本之后，利用高额奖金或者超低配率下的超高额回报，将剩余资金集中向极少数玩家倾斜。迫使一般玩家因为贪图高额回报，忽略或则错误估计自己实际获胜的概率，做出错误的预期和策略，最终无可避免的一败涂地。

通过上面对代币获利模式的分析，其实可以意识到，贪婪是大多数空气币项目着重利用的人性弱点。而我们仔细想一想，贪婪的实质是什么？是人不依照事实，对自己在未来的博弈中的胜率、收益率做出的非理性、并且高于真实情况的心理判断。过高的心理判断，会让人对事件结果和发展过程产生脱离实际的预期，制定难以执行的策略，最终必然导致与其预期相违背的结果。因此，被贪婪操控的人，在任何博弈中都注定会失败。持续的贪婪，将会导致灾难。让我们对比一下妄想认知体系的定义，不难发现，贪婪其实就是一种典型的妄想型人格。基于妄想认知体系的人，也更容易陷入贪婪。一个显而易见的例证，就是在整个社会充斥着妄想倾向的中国，即使再多的人血本无归，也能前赴后继的为各大虚拟资产交易所和ICO项目送钱。以至于韩国现在的区块链公司的各CS岗位专门招聘拥有汉语能力的职员。虽然中国大陆禁止ICO，但是现在整个区块链行业泡沫萌发期间，中国为全球区块链在金融领域贡献的投资者数量和资金规模却首屈一指。引用一个源自于《中国区块链行业发展报告2018》的数据，在2014年到2017年期间，中国区块链领域私募股权融资金额金额从0.16亿美元增长到0.76亿美元，增长达3.75倍，虽然中国私募股权融资规模小于美国，但增长速度明显高于美国。这样大的资金规模实在是令人惊骇的。

重要词汇释义
贪婪：不依照事实，对自己在未来的博弈中的胜率、收益率做出的非理性、并且高于真实情况的心理判断。
妄想认知：真实性被错误认定的认知。
事实认知：与事实完全相符的认知，真实认知体系中的一部分。