比特币癫狂｜泡沫、价值、美丽新世界

比特币带给人们最直接的启示在于,数字化货币 —— 一串数码可以形成人们观念中的 财富象征。尽管一度身处 2 万美元的估值之巅,但短短五日内,跳水 40%。比特币泡 沫争议的背后,仍有人坚信,区块链是代码书写的自由宣言

近一个月,没有一种投资品的热度可以和比特币相提并论。无论是今年一 度超过20倍的价格涨幅,还是催生众多分叉币和山寨币,抑亦或是去中心化的价值定位、区块链构架下的点对点交易, 这些标签都在把比特币推上一个人类未曾抵达的悬崖边。

从11月底突破一万美元到12月中旬突破2万美元,实现100%的投资收益率,比特币只用了两周。

一方面,市场上越来越多的声音开始指摘比特币存在泡沫。全球最大的比特币网站Bitcoin.com 创始人Emil Olden- burg在近日接受瑞典科技网站 Breakit 采访时表示,当前比特币风险过高,他已出清持有的所有比特币。

另一方面,一些主流机构正在以期货等的方式将比特币纳入资本市场,为其 “ 正名 ”。 据彭博社12月22日消息 , 高盛集团计划于2018年6月底推出自家数字货币交易平台。目前,高盛已成为清算美国两大期货市场芝加哥期权交易所 CBOE及芝加哥期货交易所CME推出的比特币期货的主流公司之一。

据美国投资公司 Convoy Investments 统计的数据,比特币过去三年涨逾64倍,远超17世纪郁金香狂热三年50倍的涨幅,或将成为人类历史上最大的投机泡沫。如果这真的是泡沫,从历史上几次重大投机泡沫价格曲线来看,比特币正处在以往历史泡沫的峰值当口。

多位比特币相关产业从业者表示, 目前对比特币价格最大的威胁是分叉和网络攻击 。“ 分叉停止后 , 部分投机资金可能会撤出。”一位区块链机构投资人告诉《 财经 》记者 。

而就在12月19日,韩国比特币交易所youbit 被黑客攻破,损失数千比特币。受此利空消息影响,比特币于20日凌晨最低跌至 15675 美元,跳水16%。

下行还在持续。 据Coindesk的数 据,截止12月22日,比特币一度跌至 10834.94 美元,五日内跌幅超 40%。

但无论是出于价格的历史性节点, 抑或是出于纳入期货的标志性节点,比特币目前都处于一个特殊时期。比特币引发的加密货币热潮究竟是投机泡沫, 还是会颠覆人类货币形态?

回归本源,当谈论比特币时,我们在谈论什么?全球学界、商界甚至政界对其的态度乃至定义都有很大的分歧。 比特币在神圣化和妖魔化两个极端徘徊。

其信仰者已经对比特币发展出一套颇具说服力的理论,但也有主流经济学家、金融学家、政治家认为比特币是毫无价值的投机泡沫。中国虽然禁止了首次代币发行ICO和交易所人民币直接兑换虚拟货币业务,但场外交易和币币交易依然火热,并且有市场外移之势。

这场盛宴何时结束?潮水退去后, 留在沙滩上的又是什么? 每个人都想知道。

泡沫何来?

从记者采访的多位经济学家、科技家,以及区块链产业链从事者的观点来看,目前比特币存在投机泡沫已经基本成为主流界的共识。

瑞银全球首席经济学家Paul Dono- van、分析师 Sundeep Gantori 在报告中表示,比特币没有任何经济基本面来做后盾,其价格几乎肯定是个泡沫。

事实上,比特币历史上有过两次较大的崩盘。第一次是 2011年,从年初的 0.3美元到年中的31.5美元,半年取得105 倍涨幅。但随后三个月,比特币一路 下行,回落到 4.77 美元,暴跌 85%。

第二次历史性暴跌是在2013年末, 比特币一度涨达接近1000美元,但随 后的 2014 年一路下滑,到 2015 年初只有 220美元出头,暴跌354%。这种价格的萎靡持续了近一年。

对于如何量化泡沫,目前整个经济学界还没有统一的结论。理论上说,若存在泡沫,就一定有一个相对合理的价格区间。但在中国社科院国际金融研究 室主任刘东民看来,比特币无法估值,“因为比特币没有任何客观性的内在价值 ”。

中国人民大学数字货币研究所研究 员曲强告诉《财经》记者,如果按照贵 金属的定价标准,其价格是生产成本加 上一定的流通溢价。“ 按这个标准,比特 币在1万到2万元人民币左右是比较合理,也就是3000美元左右。很明显,现在市场价值是有泡沫的。”

值得注意的是,比特币的生产成本并不固定。曲强表示,目前看来有不断上升的趋势,原因在于成本构成中占大部分的电力消耗会增加。“ 挖矿会越来越难 ”。

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